散裝海運，景氣循環股，持續等待
只能選散裝海運股中的A咖
2014.12.31
2637慧洋
2606裕民
2605新興
5608四維航
2612中航
2617台航
2601益航
大洋百貨
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下面有2012年當時幾散裝海運股的盈再表
巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On) » 同學討論區 » "裕民"
Grace2 發表於 2012-6-15 16:54
許久以前我曾從事散裝運輸服務, 有些經驗和記憶.
一般散裝運輸業其實分工很細, 不同的船東經營不同的航線; 貨物 (米; 糖, 礦...) 以及船型 (i.e. 巴拿馬極限型; 海峽型及一兩萬噸的小船...); 也有一些多用途船是可以裝載散裝貨或貨櫃的; 另外還有我們知道的水泥船; 油輪等特殊用途船. 如裕民就擁有多艘水泥船; 專載自家的水泥. 空暇時再在市場上攬貨, 這是裕民的優勢; 既是船東(供)也是貨主(需).
通常船東都有長期合作的夥伴 (租船人, 貨主及租船經紀); 有些造船計畫甚至是先簽訂了租約的. 而且也貸款的. 景氣不好時造船, 條件好還不用等, 再說十艘船也是分期交船的, 他等的就是下一波的榮景. 因為散裝運輸是兩造間的私人契約, 景氣好時, 運費可以是谷底時的兩倍, 而船價就更具想像空間的. 這是一個"大"的商業世界.
以上和同學分享
航運業2006
From: mikeon
Sent: Monday, September 25, 2006 7:07 AM
昨天上課Frank桑，在航運公司上班，
幫我們講述了航運業的概況：
運輸業中以陸運、貨櫃受油價影響最大，因難轉價；航空業可轉價。
Sent: Monday, September 25, 2006 7:07 AM
昨天上課Frank桑，在航運公司上班，
幫我們講述了航運業的概況：
運輸業中以陸運、貨櫃受油價影響最大，因難轉價；航空業可轉價。
散裝輪中又分為日租型及長約型，
日租型如裕民有29艘船一半在現貨市場，
日租金與BDI(波羅地海指數)密切相關，與油價相關。
長約型如新興，只收租金，像房東一般，與油價無關。
BDI 指數包括BCI、BDI與HANDY三指數，
其中BCI為海岬型(Capesize)15萬-18萬噸；
BDI為5萬-8萬噸的巴拿馬型。
海岬輪租金於2003年飆漲到50年新高，
由2000-02年的14,000-18,000美元，
到100,000-110,000美金，
而一艘船的成本，含利息、船員薪資才12,000美元。
散裝租金的飆漲主要是因近年BRIC四國、
墨西哥等對鐵、煤、穀物需求大增，
而鐵、煤的開採速度卻很慢，
導致輪船常大排長龍在港口外等待。
因塞港嚴重，船的運送效率低，
而需更多的船加入運送行列。
輪船造價近年也因鋼價上漲而上揚，
散裝輪2004年漲到3,500-8,500元，
而裕民之前的造價才2,5000美元。
一艘船的年限20-25年。
租金高漲，舊船的折舊多已攤提，
是近年散裝業如裕民、新興獲利大增的原因。
因造價上升，散裝業未多造新船。
新船多半集中貨櫃輪，未來供過於求嚴重。
萬海主要以近洋為主，近來新增遠洋航線，
但競爭力不強，
因它用的是比較小的船4千TEU在跑，
不如長榮的8千TEU。
日租型如裕民有29艘船一半在現貨市場，
日租金與BDI(波羅地海指數)密切相關，與油價相關。
長約型如新興，只收租金，像房東一般，與油價無關。
BDI 指數包括BCI、BDI與HANDY三指數，
其中BCI為海岬型(Capesize)15萬-18萬噸；
BDI為5萬-8萬噸的巴拿馬型。
海岬輪租金於2003年飆漲到50年新高，
由2000-02年的14,000-18,000美元，
到100,000-110,000美金，
而一艘船的成本，含利息、船員薪資才12,000美元。
散裝租金的飆漲主要是因近年BRIC四國、
墨西哥等對鐵、煤、穀物需求大增，
而鐵、煤的開採速度卻很慢，
導致輪船常大排長龍在港口外等待。
因塞港嚴重，船的運送效率低，
而需更多的船加入運送行列。
輪船造價近年也因鋼價上漲而上揚，
散裝輪2004年漲到3,500-8,500元，
而裕民之前的造價才2,5000美元。
一艘船的年限20-25年。
租金高漲，舊船的折舊多已攤提，
是近年散裝業如裕民、新興獲利大增的原因。
因造價上升，散裝業未多造新船。
新船多半集中貨櫃輪，未來供過於求嚴重。
萬海主要以近洋為主，近來新增遠洋航線，
但競爭力不強，
因它用的是比較小的船4千TEU在跑，
不如長榮的8千TEU。
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